作为一个以单一数值概括制造业经济运行状况的综合指标，采购经理人指数（PMI™）7月份数值（经季节性调整）录得50.6, 超过6月份（48.6），显示制造业运行恢复增长，虽然增速尚微，但这是 2015年2月以来首次录得增长。

　　7月份，PMI指数上升的动力是新业务总量恢复增长，虽然增速温和，但这在3月份以来尚是首见。据受访厂商反映，新产品问世，营销策略改善，促进了新业务增长。数据显示，新业务增长主要来自内需的转强，而出口销售在第三季初甚至出现轻微下降。

　　由于新接业务总量增加，厂商在 4个月来首次增加产出，虽然增速尚小，但已创下两年来最高纪录。

　　虽然新订单回升，但月内制造商继续压缩用工。据受访厂商反映，减少用工主要是为了降低成本和提升生产效率。本月用工收缩率虽然已放缓至6个月来最小，但仍然可观。用工收缩而新业务增加，共同导致积压工作量连续第五个月上升，并且创下2011年3月以来最显著增幅。

　　产出扩张还带动采购活动恢复增长，虽然增速尚小，但已是3月份以来首见。月内采购库存也因此出现温和增速。另一方面，成品库存也在1月份以来首次出现回升，但增速轻微，部分厂商表示原因是增加了产出。

　　7月份，制造商对投入品需求上升，给供应链造成压力，供应商平均交货速度连续 5个月出现放缓，但放缓程度仅算轻微。

　　经历6月份轻微下降后，中国制造业的平均投入成本在7月份出现回升，而且创下2013年9月以来第二大涨幅（仅次于2016年4月）。据受访厂商反映，原料涨价，尤其是金属，加剧了成本负担。因此，月内厂商相应上调产品出厂价格，加价幅度明显。

　　要点归纳：

　　1.产出、新订单和采购活动恢复扩张

　　2.用工继续收缩，积压工作出现实质增幅

　　3.投入成本与产出价格明显上升

　　点评：
　　财新智库莫尼塔宏观研究主管钟正生博士评论中国通用制造业PMI™ 数据时表示：
“7月财新中国制造业PMI录得 50.6，较上月大幅上行 2.0，为2015年2月以来首次进入扩张区间。分项中，产出、新订单和库存指数均大幅跳升，位于枯荣线以上。进入下半年，中国经济企稳迹象初现端倪，这源于积极的财政政策陆续落地。但经济下行压力仍存，财政和货币政策的支持不能松懈。 ”

财新中国通用制造业 PM▼

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